（台北訊）全球抗通膨之路恐怕還要延長。經濟合作暨發展組織（OECD）最新報告指出，中東衝突推升能源成本，主要經濟體需求又比預期強，多數二十國集團成員的物價預測因此上修。這代表全球央行的升息循環可能尚未結束，利率也可能在高檔位置停留更久。
OECD預估美國仍可能升息
油價與天然氣價格上揚，推高運輸、食品、電力以及一般商品成本。當通膨已高於政策目標，各國央行必須防止漲價預期繼續擴散。
OECD預估，美國聯準會（Fed）可能在2026年第四季再升息一次，將利率區間推升至4%至4.25%，並在2027年維持不變。其他主要央行也可能小幅升息，但幅度不及2022年。
Fed官員：政策還要再調整
Fed理事巴爾表示，美國經濟與就業仍穩健，但通膨仍然是高於2%目標，回落速度也不夠明確。他支持上週升息後，認為未來還是需要調整政策，才能確保物價穩定。
巴爾未說明下一次升息時間與幅度，但關稅、戰事與AI建設投資都可能加重物價壓力。高利率也同樣衝擊工程建設、產業投資發展，尤其是住房市場；房價、房貸利率居高不下，約半數租屋族須以至少三成收入來支付房租。
歐洲通膨降溫時間延後
歐洲央行首席經濟學家 連恩指出，第二波能源漲價不只是影響到油氣，也同樣反映在食品、電力以及一般民生商品價格。歐元區通膨可能要到2027年年中，才會重新朝2%目標回落，市場因此不能排除歐洲央行再次升息。
黃金承壓，富裕資金仍重視避險
升息預期升高，帶動美債殖利率與美元走強，黃金短線承受賣壓。花旗對超過350家家族辦公室的調查顯示，通膨已經取代關稅與貿易爭端，成為首要擔憂項目。受訪機構仍偏好上市股票，同時亦增加對黃金與分散配置的關注。
整體而言，全球市場正從「等待降息」轉向「利率可能維持更久」。能源價格、關稅以及需求強度，都將成為央行決策關鍵，也會持續影響股市、債市、期貨，黃金以及房貸成本，高利率時代將面臨更久考驗。
